首周热轧螺纹钢高位震荡运行-w66.com

热轧螺纹钢库存的去化速度自4月中下旬起开始收窄，显示终端需求已有所放缓。旺季需求脉冲过后，表观需求进入季节性弱势周期，贸易商的采购心态及行为将会影响钢厂出货情况，5月库存降幅大概率将会收窄，钢厂库存在五一假期过后也有望攀升。

4月份需求在增长，供给也在增长，基本面逐步从“供小于求”进入“基本平衡”。5月1日至3日，唐山钢坯累计上涨50元/吨，短期热轧螺纹钢钢市供需矛盾仍不大，预计节后首周热轧螺纹钢高位震荡运行。

4月中旬粗钢产继续小幅回升，全国粗钢预估产量2450.19万吨，日均产量245.02万吨，环比3月下旬上升11.48万吨。另从4月26日监测的品种生产数据来看，全国137家建筑钢材钢厂实际周产量359.97万吨，较3月底增加20.87万吨；37家热轧板卷钢厂实际周产量331.79万吨，较3月底增加9.25万吨。

五一假期部分唐山地区调坯型钢企业复产，截至5月2日，唐山地区调坯型钢产线（排除长期停产产线）开工率为82.98%，同比上周三增19.34%，开工率处于较高水平。

目前来看，随着钢厂盈利水平的持续好转，钢厂产量已明显释放，考虑到当前钢厂生产积极性仍保持高位，预计后期国内供给继续小幅回升。不过，随着唐山5月份大气污染防治强化管控方案的发布，整体限产持续性及力度将偏严格，钢铁产量上升空间或有限。

按往年规律来看5月份房地产和基建需求整体仍有增量，历年4到6月份是房屋施工面积、新开工面积的上升通道，对应钢材下游需求增量还是有的。不过，无论是房地产还是基建，其需求预期的核心均在于资金，真实需求释放能力最终还是由资金决定，而从季节周期性来看，4月、5月份的社会融资规模以及财政支出增速均是传统的环比弱势周期，也就是说，在资金环境的季节性弱势阶段下，需求支撑力就已有欠缺，需求释放空间恐怕不会过大。